หุ้นร้อน

หุ้นร้อน

กลุ่มธนาคารพาณิชย์

ไม่ต้องรีบร้อน

จากเศรษฐกิจที่ชะลอในปี 2552 ทำให้สินเชื่อชะลอตัวตาม โดยเฉพาะในช่วงครึ่งปีแรกน่าจะเป็นช่วงเวลาที่เศรษฐกิจถดถอยที่สุด ประกอบกับแนวโน้มมาร์จินที่ลดลงในช่วงเริ่มต้นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้กลุ่มธนาคารในช่วงไตรมาสแรกปี 2552 ยังไม่น่าสนใจลงทุน

ธนาคารขนาดเล็ก กล่าวคือ ธนาคารเกียรตินาคิน,ธนาคารทิสโก้ และธนาคารธนชาต มีสัดส่วนเงินฝากประจำสูง 77%,65% และ 64% ตามลำดับ นอกจากนี้พอร์ตสินเชื่อกว่า 80% ขึ้นไปเป็นสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ ด้วยโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อและเงินฝากดังกล่าวข้างต้น ปกติแล้วธนาคารเหล่านี้จะได้เปรียบธนาคารขนาดกลางและใหญ่ทางด้านมาร์จินภายใต้ทิศทางดอกเบี้ยขาลง หากแต่ปี 2552 มีการคาดการณ์ว่าตลาดรถยนต์ในประเทศจะหดตัวลงประมาณ 20% ดังนั้นกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์จึงได้รับผลกระทบสูงทั้งทางด้านการขยายตัวของสินเชื่อ และแนวโน้มหนี้ไม่ก่อให้เกิดรายได้(เอ็นพีแอล)และขาดทุนจากการขายรถยึดที่เพิ่มขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง

ไม่แนะนำให้รีบเข้าลงทุนสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นกลุ่มธนาคาร แต่แนะนำลงทุนระยะยาวหุ้นธนาคารกสิกรไทย เนื่องจากเป็นธนาคารที่มีปัจจัยพื้นฐานค่อนข้างแข็งแกร่งในทุกๆด้าน มีจุดแข็งในหลายเรื่องทั้งด้านการขยายตัวของสินเชื่อ คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีโดยมีเอ็นพีแอลต่ำที่สุดในกลุ่ม อีกทั้งโครงสร้างรายได้ที่มีการกระจายมากขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยให้มูลค่าที่เหมาะสมไว้ที่ 63.00 บาท/หุ้น

ที่มา:บล.กิมเอ็งฯ

กลุ่มอสังหาริมทรัพย์

เป็นบวกระยะสั้น

ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.)ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงถึง 1.00% เป็น 2.75% เพื่อรับมือกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ และธนาคารพาณิชย์ส่วนใหญ่ได้ตอบรับด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 0.5-1.25% และปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 0.50% ทำให้

MLR ลดลงจาก 7.25% เป็น 6.75% การปรับลดอัตราดอกเบี้ยทำให้กำลังซื้อบ้านเพิ่ม

ขึ้น เนื่องจากทุกๆ 1% ที่อัตราดอกเบี้ยลดลง จะทำให้เงินผ่อนบ้านรายเดือนลดลง 7-

8% นอกจากนี้ยังช่วยลดดอกเบี้ยจ่ายของผู้ประกอบการอีกด้วย จากสถานการณ์เศรษฐกิจที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำ จึงคาดว่าจะได้เห็นการลดอัตรา

ดอกเบี้ยอีกหลายครั้งในปี 2552

กรณีการยืดอายุมาตรการภาษีเพื่อกระตุ้นภาคอสังหาฯ ออกไป 1 ปีโดยจะสิ้นสุดในเดือนมี.ค. 2553 โดยลดภาษีธุรกิจเฉพาะเหลือ 0.11% จากเดิม 3.3%

และค่าจดทะเบียนการโอนและจดจำนองเหลือ 0.01% การยืดอายุมาตรการภาษีฯ จะทำให้อัตรากำไรสุทธิของบริษัทอสังหาฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงได้ในปี 2552 เนื่องจากมาตรการภาษีนี้ช่วยลดค่าใช้จ่ายของบริษัทอสังหาฯ ลง 4.18% ของยอดรายได้ อย่างไร

ก็ตาม การยืดอายุมาตรการภาษีฯ ทำให้อุปสงค์ของที่อยู่อาศัยในไตรมาส 1/52 ที่ต้องเร่งตัดสินใจซื้อบ้านเพื่อให้ทันรับประโยชน์จากมาตรการ ชะลอออกไป

ปรับมุมมอง เป็นบวก ระยะสั้นสำหรับหุ้นกลุ่มอสังหาฯจากปัจจัยบวกเรื่องการยืดอายุมาตรการภาษีฯและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงแรง อย่างไรก็ตาม ยังคงคาดว่าความต้องการบ้านจะชะลอตัวทั้งปี 2552 จึงคงมุมมอง เป็นลบ ในระยะยาว แต่คาดว่าบริษัทอสังหาฯ ขนาดใหญ่ ได้แก่ บมจ.เอเชี่ยน พร็อพเพอร์ตี้,บมจ.แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ,บมจ.แอล.พี.เอ็น,บมจ.พฤกษา และบมจ.ควอลิตี้เฮ้าส์ จะผ่านพ้นวิกฤติครั้งนี้ไปได้

ที่มา:บล.กิมเอ็งฯ

บมจ.จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำ:EASTW

ถือ: ราคาเหมาะสม 3.15 บ.

คาดว่าวิกฤติเศรษฐกิจที่กำลังเกิดอยู่ในปัจจุบันจะส่งผลให้ความต้องการน้ำดิบลดลงในปี 2552 โดยในปี 2551 ทาง EASTW มียอดขายน้ำดิบทั้งสิ้น 220 ล้านลูกบาศก์เมตร และมีรายได้เติบโต 9% จากปีก่อนที่ 1,673 ล้านบาท และทางบริษัทยังคาดว่าจะมีการเติบโตของยอดขายในปี 2552 ที่ระดับ 220 ล้านลูกบาศก์เมตร ดังนั้นฝ่ายวิเคราะห์บล.กิมเอ็งฯ จึงคาดว่ายอดขายน้ำดิบในปี 2552 จะออกมาที่ 200 ล้านลูกบาศก์เมตร หรือลดลง 9% แต่คาดว่าการปรับราคาน้ำดิบจากเฉลี่ยที่ 9.25 บาท/ลูกบาศก์เมตร เป็น 10.25 บาท/ลูกบาศก์เมตร จะสามารถส่งผลให้รายได้ลดลงเพียง 3% ที่ 1,616 ล้านบาท

ถึงแม้จะมีมุมมองที่ไม่มีการเติบโต EASTW ยังคงแผนการการขยายโครงการต่างๆเอาไว้โดยมียอดการลงทุนทั้งสิ้นที่ 3,800 ล้านบาท โดยโครงการหลักๆได้แก่ การวางท่อความยาว 30 กม. จากหนองปลาไหลไปมาบตาพุดมูลค่า 1,770 ล้านบาท โครงการต่อท่อน้ำจากประแสรไปคลองใหญ่มูลค่า 1,680 ล้านบาท และโครงการน้ำประปามูลค่า 730 ล้านบาท ซึ่งโครงการน้ำประปาหลักได้แก่ โครงการที่จังหวัดระยองมูลค่า 191 ล้านบาท จะสามารถจ่ายน้ำเพิ่มให้กับพื้นที่ที่พัทยา ทาง EASTW คาดว่าโครงการน้ำประปาส่วนใหญ่จะเสร็จสิ้นได้ในปี 2552 นี้ และคาดว่าจะมีรายได้จากการขายน้ำประปาอยู่ที่ 611 ล้านบาท

จากที่คาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง 3% ราคาเหมาะสมใหม่โดยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) จึงปรับเป็น 3.15 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตามแม้บริษัทมีรายได้เข้ามาอย่างมั่นคง กำไรเติบโตต่อเนื่องและมีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอที่ 8.9% ต่อปี แต่กำไรสุทธิปี 2552 อาจออกมาน่าผิดหวังซึ่งจะกดดันราคาหุ้นต่อไป จึงแนะนำแค่ ถือ หุ้น EASTW

ที่มา:บล.กิมเอ็งฯ

Advertisement Replay Ad
ยอมรื้อแล้ว! เศียรพระพุทธรูปแต่งรั้วบ้าน เจ้าของเผยชื่นชอบพุทธศิลป์ ไม่คิดลบหลู่ศาสนา

ยอมรื้อแล้ว! เศียรพระพุทธรูปแต่งรั้วบ้าน เจ้าของเผยชื่นชอบพุทธศิลป์ ไม่คิดลบหลู่ศาสนา

ปันปัน เต็มฟ้า เผยแม่แหวน สุดห่วงยังไม่ไปไหน

ปันปัน เต็มฟ้า เผยแม่แหวน สุดห่วงยังไม่ไปไหน

ยูเนสโก จัดพิธีถวายราชสดุดี ในหลวง ร.9 ยกย่องเป็นกษัตริย์นักพัฒนา

ยูเนสโก จัดพิธีถวายราชสดุดี ในหลวง ร.9 ยกย่องเป็นกษัตริย์นักพัฒนา

จีจ้า ญาณิน ซิงเกิลมัมสุดสตรอง นุ่งบิกินี่อวดหุ่นสไตล์สาวนักบู๊

จีจ้า ญาณิน ซิงเกิลมัมสุดสตรอง นุ่งบิกินี่อวดหุ่นสไตล์สาวนักบู๊

มติ ครม.ลดธงครึ่งเสา 13-27 ตค.ย้ำหยุดแค่ 26 ต.ค.

มติ ครม.ลดธงครึ่งเสา 13-27 ตค.ย้ำหยุดแค่ 26 ต.ค.

จับแล้วมือฆ่าโหดสาว 19 พนักงานคลินิกดัง สารภาพแอบชอบ

จับแล้วมือฆ่าโหดสาว 19 พนักงานคลินิกดัง สารภาพแอบชอบ

เวทนา ป้าชาวจีนนั่งร้องไห้ริมถนน บอกถูกคนที่ทำงานรังแก

เวทนา ป้าชาวจีนนั่งร้องไห้ริมถนน บอกถูกคนที่ทำงานรังแก

สาวผวา! หนุ่มข้างบ้านบุกกระชากแขน ขอมีอะไรด้วย

สาวผวา! หนุ่มข้างบ้านบุกกระชากแขน ขอมีอะไรด้วย

หนุ่มกระทืบผู้หญิงไม่ยั้ง หลังขับรถยนต์เฉี่ยวชนมอเตอร์ไซค์

หนุ่มกระทืบผู้หญิงไม่ยั้ง หลังขับรถยนต์เฉี่ยวชนมอเตอร์ไซค์

แฉพยาบาลสาวไทยในสวีเดน ขโมยรูดบัตรคนชรากว่า 1.3 ล้านบาท

แฉพยาบาลสาวไทยในสวีเดน ขโมยรูดบัตรคนชรากว่า 1.3 ล้านบาท

ศาลสั่งคุก 10 เดือน "สุพจน์ ทรัพย์ล้อม" ปมแจ้งบัญชีเท็จ

ศาลสั่งคุก 10 เดือน "สุพจน์ ทรัพย์ล้อม" ปมแจ้งบัญชีเท็จ

เชน ธนา โพสต์ภาพฝากเงินเข้าบัญชี 100 ล้าน รวยอู้ฟู่ฉุดไม่อยู่

เชน ธนา โพสต์ภาพฝากเงินเข้าบัญชี 100 ล้าน รวยอู้ฟู่ฉุดไม่อยู่

เป่าเปา เก่งมากท่องศัพท์ภาษาอังกฤษเป๊ะๆ

เป่าเปา เก่งมากท่องศัพท์ภาษาอังกฤษเป๊ะๆ

สลด! เด็ก 4 ขวบถูกสุนัขจรจัดรุมกัดตาย คนมุงถ่ายรูปไม่ยอมช่วย

สลด! เด็ก 4 ขวบถูกสุนัขจรจัดรุมกัดตาย คนมุงถ่ายรูปไม่ยอมช่วย

วุ่นทั้งลำ! คางคกแอบขึ้นเครื่องบิน ทำแอร์-สจ๊วต วิ่งไล่จับชุลมุน

วุ่นทั้งลำ! คางคกแอบขึ้นเครื่องบิน ทำแอร์-สจ๊วต วิ่งไล่จับชุลมุน

ระทึก! เครื่องบินซูดานชนนกกลางอากาศ จมูกพังเป็นรูเบ้อเริ่ม

ระทึก! เครื่องบินซูดานชนนกกลางอากาศ จมูกพังเป็นรูเบ้อเริ่ม

สามีเก่ายิงกิ๊กใหม่ภรรยา เสียชีวิตหน้าโรงงานสงขลา

สามีเก่ายิงกิ๊กใหม่ภรรยา เสียชีวิตหน้าโรงงานสงขลา

ตร.ยะลายิงเพื่อนตำรวจดับ ก่อนหนีไปฆ่าตัวตายตาม

ตร.ยะลายิงเพื่อนตำรวจดับ ก่อนหนีไปฆ่าตัวตายตาม

อุ้มฆ่าชายนิรนาม ลั่นไกสังหาร 1 นัด มัดมือเท้าโยนศพทิ้งคลอง

อุ้มฆ่าชายนิรนาม ลั่นไกสังหาร 1 นัด มัดมือเท้าโยนศพทิ้งคลอง

ชาวเน็ตจีนแห่แชร์ เก๋งโดนสามล้อชน ปู่จ่ายค่าเสียหายด้วยต้นหอม

ชาวเน็ตจีนแห่แชร์ เก๋งโดนสามล้อชน ปู่จ่ายค่าเสียหายด้วยต้นหอม

ส่งอีเมล์ให้เพื่อน

ส่งให้เพื่อนหลายคนใส่ “,” (ส่งพร้อมกันมากสุด 50 อีเมล์)

ส่งอีเมล์