ประชุม FOMC17มีค. เฟดต้องดำเนินนโยบายผ่อนคลาย

ประชุม FOMC17มีค. เฟดต้องดำเนินนโยบายผ่อนคลาย

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย รายงานเมื่อวันที่ 16 มีนาคมว่า จากความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและปัญหาในภาคการเงินที่ยังคงปกคลุมอยู่และยังไม่มีทีท่าว่าจะยุติลงในอนาคตอันใกล้ จนทำให้นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับลดประมาณการเศรษฐกิจของสหรัฐฯและของทั่วโลกในปีนี้ลงเป็นระยะๆ รวมถึงเลื่อนระยะเวลาของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจออกไปจากเดิม ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ท่ามกลางภาวะกับดักสภาพคล่องเช่นนี้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (Federal Open Market Committee: FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงจำเป็นต้องยืนอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำที่ 0.00-0.25% ต่อไปอย่างต่อเนื่องในการประชุมรอบที่สองของปีในวันที่ 17-18 มีนาคม 2552 และตลอดทั้งปีนี้ รวมทั้งดำเนินนโยบายการเงินในเชิงปริมาณผ่านเครื่องมือที่ประกาศใช้และเท่าที่มีอยู่เพื่ออัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ภาคการเงินต่อไป

ขณะเดียวกันก็คอยประสานความร่วมมือกับหน่วยงานต่างๆ ทั้งกระทรวงการคลัง และบรรษัทประกันเงินฝากของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (Federal Deposit Insurance Corporation: FDIC) ในการกอบกู้และเสริมสร้างความแข็งแกร่งของภาคสถาบันการเงินให้ฟื้นคืนกลับสู่ภาวะปกติโดยเร็ว ซึ่งโดยรวมแล้ว คงจะมีผลทำให้สินทรัพย์ของเฟดมีแนวโน้มเพิ่มจำนวนสูงขึ้นในระยะถัดไป (สินทรัพย์รวมของเฟด ณ วันที่ 11 มีนาคม 2552 มีจำนวนสูงถึงประมาณ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ฯ) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเฟดจำต้องพิจารณาแนวทางการใช้งบดุลด้วยการเข้าไปซื้อพันธบัตรระยะยาวของรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasuries) ในระยะข้างหน้า เช่นเดียวกับที่ธนาคารอังกฤษได้ดำเนินการเข้าซื้อพันธบัตรของรัฐบาลเพื่ออัดฉีดสภาพคล่องและลดอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินลง

โดยสรุป ธนาคารกลางสหรัฐฯกำลังเผชิญกับภาวะกับดักสภาพคล่อง ซึ่งแม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ลงมาถึงจุดต่ำสุดแล้ว แต่ก็ยังคงไม่เพียงพอที่จะพลิกฟื้นเศรษฐกิจให้หลุดจากภาวะถดถอยได้โดยนโยบายอัตราดอกเบี้ยเพียงประการเดียว หากแต่ยังคงต้องรอการดำเนินนโยบายในด้านต่างๆ โดยเฉพาะการเพิ่มทุน และการรับซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ รวมทั้งการให้ความช่วยเหลือในด้านอื่นๆ แก่สถาบันการเงินและผู้กู้ ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และ FDIC ซึ่งแม้ว่าที่ผ่านมาตลาดเงินและตลาดทุนอาจจะเริ่มลดความกังวลต่อฐานะของสถาบันการเงินจากข่าวผลการดำเนินงานที่มีกำไรของธนาคารขนาดใหญ่ก็ตาม

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่า ยังคงเร็วเกินไปที่จะกล่าวได้ว่า วิกฤตเศรษฐกิจและการเงินในรอบนี้ใกล้จะถึงจุดสิ้นสุดแล้ว โดยสิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไปก็คือ รายละเอียดต่างๆ ของมาตรการของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยเฉพาะในการรับซื้อสินทรัพย์จากสถาบันการเงิน รวมทั้งการประเมินผลการทดสอบ Stress Test ที่แม้ว่าจะไม่ประกาศผลให้สาธารณชนรับทราบ แต่ก็คงเป็นประเด็นที่ถูกเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด ตลอดจนผลการดำเนินงานของบรรดาธุรกิจสถาบันการเงินในไตรมาส 1/2552 ในขณะเดียวกัน ทุกฝ่ายยังคงติดตามเครื่องชี้จากภาคเศรษฐกิจจริง โดยเฉพาะตัวเลขการว่างงานและราคาที่อยู่อาศัย ซึ่งหากเครื่องชี้ดังกล่าวยังคงถดถอยลง ก็คงจะเป็นการยากที่ภาคการเงินจะฟื้นตัวขึ้นได้ในระยะอันใกล้นี้

สำหรับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของประเทศต่างๆ รวมทั้งไทยนั้น ในที่สุดแล้วอาจยากที่จะหลีกเลี่ยงภาวะกับดักสภาพคล่องไปได้เช่นกัน ทั้งนี้เพราะนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงต่อไปเรื่อยๆ อาจมีประสิทธิผลที่จำกัดลงในการกระตุ้นเศรษฐกิจท่ามกลางความเสี่ยงด้านเครดิตที่ยังมีระดับสูง เพราะภาคธุรกิจต่างๆ รวมถึงสถาบันการเงิน เพิ่มความระมัดระวังมากขึ้นในการดำเนินธุรกิจ

ขณะที่ แม้ว่าการดำเนินนโยบายการคลังที่ผ่อนคลายอาจต้องใช้เวลากว่าจะเห็นผล และยังคงขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการเบิกจ่ายงบประมาณ รวมทั้งอาจถูกจำกัดจากกรอบวินัยทางการคลัง และเสถียรภาพทางการเมือง แต่ก็คงจะเป็นทางออกที่ยังคงพอจะเป็นไปได้ของทางการไทยในเวลาเช่นนี้ ซึ่งทำให้คาดว่า การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลในหลายประเทศ รวมทั้งของรัฐบาลไทย อาจจะมากกว่าที่เดิมเคยคาดกันไว้ และอาจจะยังคงต้องขาดดุลต่อเนื่องไปอีก 1-2 ปีถัดจากนี้เป็นอย่างน้อย

Advertisement Replay Ad
“เมืองอัจฉริยะ” สู่ก้าวต่อไป...ไม่ใช่เพียงความฝัน

“เมืองอัจฉริยะ” สู่ก้าวต่อไป...ไม่ใช่เพียงความฝัน

แก๊งโจ๋อุกอาจ! รุมฟันคู่อริคาแยกไฟแดง ย่านคลองเตย

แก๊งโจ๋อุกอาจ! รุมฟันคู่อริคาแยกไฟแดง ย่านคลองเตย

จากปากผู้ชายเจ้าชู้ "ปั๋ง ประกาศิต" ยอมรับบ้ากาม "เซ็กส์" คือเรื่องสำคัญ

จากปากผู้ชายเจ้าชู้ "ปั๋ง ประกาศิต" ยอมรับบ้ากาม "เซ็กส์" คือเรื่องสำคัญ

ฉุนแค้นแทนเมีย ยกพวกมาไล่แทงคู่กรณี นอนเจ็บสาหัส

ฉุนแค้นแทนเมีย ยกพวกมาไล่แทงคู่กรณี นอนเจ็บสาหัส

หนุ่มซิ่งจักรยานยนต์ตกท่อประปาเจ็บ ย่านราษฎร์บูรณะ

หนุ่มซิ่งจักรยานยนต์ตกท่อประปาเจ็บ ย่านราษฎร์บูรณะ

ณิชา รับควงแฟนเก่า "ไอติม" ดูคอนเสิร์ต แต่ไม่ใช่รีเทิร์น

ณิชา รับควงแฟนเก่า "ไอติม" ดูคอนเสิร์ต แต่ไม่ใช่รีเทิร์น

ไฟไหม้อาคาร 8 ชั้น ย่านทองหล่อ ดับเพลิงเร่งระงับเหตุ

ไฟไหม้อาคาร 8 ชั้น ย่านทองหล่อ ดับเพลิงเร่งระงับเหตุ

กบ ปภัสรา ฉลองวันเกิดพร้อมครอบครัว สดใสวัยเฉียดเลข 5

กบ ปภัสรา ฉลองวันเกิดพร้อมครอบครัว สดใสวัยเฉียดเลข 5

น้ำท่วมเพชรบุรียังน่าห่วง ถนนเพชรเกษมอ่วมจราจรติดขัด

น้ำท่วมเพชรบุรียังน่าห่วง ถนนเพชรเกษมอ่วมจราจรติดขัด

แทบเป็นลม! ป้ารัสเซียถูกแจ็คพอต 506 ล้าน หลานตรวจผิดโชคดียังไม่ทิ้ง

แทบเป็นลม! ป้ารัสเซียถูกแจ็คพอต 506 ล้าน หลานตรวจผิดโชคดียังไม่ทิ้ง

"จิ๊บ ปกฉัตร" แฮปปี้ บอส คุกเข่าขอเป็นแฟน ยังไม่แต่ง-ปัดท้อง

"จิ๊บ ปกฉัตร" แฮปปี้ บอส คุกเข่าขอเป็นแฟน ยังไม่แต่ง-ปัดท้อง

รถตู้ขนต่างด้าวอัด 10 ล้อสิงหบุรี ไฟลุกตายยกคัน 14 ศพ

รถตู้ขนต่างด้าวอัด 10 ล้อสิงหบุรี ไฟลุกตายยกคัน 14 ศพ

อดีตครูสอนกวดวิชา "น้องเมย" ตั้งข้อสงสัย ถึงสาเหตุการเสียชีวิตปริศนา

อดีตครูสอนกวดวิชา "น้องเมย" ตั้งข้อสงสัย ถึงสาเหตุการเสียชีวิตปริศนา

รมว.สาธารณสุขอินเดีย ลั่นวลีทำคลั่ง "เป็นมะเร็งเพราะเวรกรรม"

รมว.สาธารณสุขอินเดีย ลั่นวลีทำคลั่ง "เป็นมะเร็งเพราะเวรกรรม"

หมอถูกกล่าวหาคลำอก 11 สาวโรงงาน ปฏิเสธข้อหา ยันสู้คดีถึงที่สุด

หมอถูกกล่าวหาคลำอก 11 สาวโรงงาน ปฏิเสธข้อหา ยันสู้คดีถึงที่สุด

ฆ่าปาดคอสยองคุณยายร้านของชำ แม้อยู่ไม่ไกลจากโรงพัก

ฆ่าปาดคอสยองคุณยายร้านของชำ แม้อยู่ไม่ไกลจากโรงพัก

วิจารณ์หึ่ง วัดดังภูเก็ตเปิดโบสถ์ รับเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน

วิจารณ์หึ่ง วัดดังภูเก็ตเปิดโบสถ์ รับเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน

ไขความจริง! น้องเมย นักเรียนเตรียมทหารเสียชีวิตปริศนา

ไขความจริง! น้องเมย นักเรียนเตรียมทหารเสียชีวิตปริศนา

ลืมไปเลยว่าเคยร้องเพลง กวาง กมลชนก หน้ากากอินเดียนแดง

ลืมไปเลยว่าเคยร้องเพลง กวาง กมลชนก หน้ากากอินเดียนแดง

สลด ผัวฝรั่งเศส-เมียไทย กินยาฆ่าตัวตายดับคู่

สลด ผัวฝรั่งเศส-เมียไทย กินยาฆ่าตัวตายดับคู่

ส่งอีเมล์ให้เพื่อน

ส่งให้เพื่อนหลายคนใส่ “,” (ส่งพร้อมกันมากสุด 50 อีเมล์)

ส่งอีเมล์