บล.กิมเอ็ง แนะซื้อเก็งกำไร MCOT

บล.กิมเอ็ง แนะซื้อเก็งกำไร MCOT

บล.กิมเอ็ง : MCOT แนะนำซื้อเก็งกำไร  ปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 28 บาท ปรับประมาณการสะท้อนแนวโน้มเติบโต           จากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมโฆษณา การปรับผังรายการช่อง 9 และ การปรับขึ้นค่าโฆษณาบางรายการ ทำให้เราปรับประมาณการกำไรของ MCOT ในปี 2552 และ 2553 ขึ้น 6% และ 3% ตามลำดับ โดยคาดว่ากำไรปี 2552 จะเท่ากับ 1,349 ล้านบาท (1.96 บาท/หุ้น) เติบโต 10% yoy ซึ่งยังไม่ได้รวมค่าชดเชยรวมดอกเบี้ยและค่าปรับรวม 111 ล้านบาทที่จะได้รับจากกรณีที่ True Visions ออกจากตลาดหลักทรัพย์ สำหรับปี 2553 คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 9% เป็น 1,468 ล้านบาท (2.14 บาท/หุ้น) โดยไม่ได้รวมผลตอบแทนเพิ่มเติม 405 ล้านบาทจาก BEC ในการต่อสัญญาสัมปทานช่อง 3 คาดกำไรไตรมาส 4/52 เติบโต 19% yoy             เราประเมินว่ากำไรไตรมาส 4/52 จะเพิ่มขึ้น 19% yoy เป็น 360 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 56.6% ในไตรมาส 4/51 มาที่ 61.3% จากการเติบโตของรายได้ทางโทรทัศน์ โดยตัวเลขอุตสาหกรรมโฆษณาจาก Nielsen Media Research พบว่าเม็ดเงินโฆษณาของช่อง 9 เติบโตมากที่สุดเมื่อเทียบกับช่องอื่น โดยเพิ่มขึ้น 24.2% yoy และเติบโตมากกว่าอุตสาหกรรมที่ขยายตัว 11.6% ส่วนแบ่งตลาดของช่อง 9 เพิ่มขึ้นจาก 17.3% ในไตรมาส 4/51 เป็น 19.2% นอกจากนั้นคาดว่า MCOT จะรับรู้รายได้ค่าโฆษณาจาก True Visions ประมาณ 5 ล้านบาทหลังจากที่เริ่มมีโฆษณาตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน ภายใต้สมมติฐานว่า True Visions มีรายได้ค่าโฆษณา 500 ล้านบาท/ปี และ MCOT ได้ค่าโฆษณาในอัตรา 6.5%  พ.ร.บ. องค์กรจัดสรรคลื่นความถี่ฯ เตรียมเข้าสภา            คณะกรรมาธิการวิสามัญพิจารณาร่างพ.ร.บ.องค์กรจัดสรรคลื่นความถี่และกำกับการประกอบกิจการวิทยุกระจายเสียงวิทยุโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคม ได้พิจารณาร่างพ.ร.บ.ดังกล่าวเสร็จเมื่อต้นเดือนนี้ และจะนำเสนอเข้าที่ประชุมสภาเพื่อขอความเห็นชอบในสมัยประชุมนี้จากนั้นจะเข้าสู่การพิจารณาของวุฒิสภา โดยอาจประกาศใช้เป็นกฎหมายได้กลางปีนี้ สาระสำคัญของ พ.ร.บ. องค์กรฯ กำหนดให้มี คณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) จำนวน 11 คน กระบวนการสรรหา กสทช. จะต้องไม่เกิน 180 วัน ภายใต้ พ.ร.บ. องค์กรฯ คาดว่า MCOT จะสามารถดำเนินงานช่อง 9 ไปได้จนถึงวันที่กำหนดในแผนแม่บท หลังจากนั้นต้องขอใบอนุญาตใหม่ โดยเราเชื่อว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ MCOT จะสามารถได้รับใบอนุญาตให้ดำเนินงานช่อง 9 ต่อไป ส่วนในประเด็นเรื่องรายได้ค่าสัมปทานที่ MCOT ได้รับจาก BEC นั้น มีแนวโน้มที่ MCOT จะยังได้ค่าสัมปทานทั้งจำนวนต่อไปจนครบอายุสัมปทานโดยไม่ต้องนำส่งค่าสัมปทานไม่เกิน 50% ที่ได้รับจาก BEC ให้กับ กสทช. ปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 28 บาท             หลังจากปรับประมาณการ ราคาเหมาะสมถูกปรับขึ้นเป็น 28 บาทจากการประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด ปัจจุบันหุ้นมี PER 11.2 เท่าซึ่งต่ำสุดในหุ้นกลุ่มสื่อที่เราทำบทวิเคราะห์ นอกจากนั้นยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงสุดในกลุ่มคือ 7.3% โดยเราคาดว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผลจากกำไรในครึ่งหลังของปี 52 จำนวน 1 บาท/หุ้น (คิดเป็นอัตราผลตอบแทนครึ่งปีที่ 4.2%) แนะนำ ซื้อเก็งกำไร

ปากกา สับปะรด แอปเปิ้ล และนักการเมืองไทย...?

ปากกา สับปะรด แอปเปิ้ล และนักการเมืองไทย...?

ราเมศให้กำลังใจป.ป.ช.-ชี้พท.ควรยอมรับอำนาจตลก.

ราเมศให้กำลังใจป.ป.ช.-ชี้พท.ควรยอมรับอำนาจตลก.

แม่ร้องศูนย์ฯลูกชายเสียชีวิตในเรือนจำประจวบฯ

แม่ร้องศูนย์ฯลูกชายเสียชีวิตในเรือนจำประจวบฯ

พ่อค้า-แม่ค้าลอบเล่นไฮโลกลางตลาดขอนแก่น

พ่อค้า-แม่ค้าลอบเล่นไฮโลกลางตลาดขอนแก่น

นศ.ปี 1 พ่อโทรลาตาย แต่รุ่นพี่ไม่ให้กลับบ้าน รู้อีกทีพ่อเป็นศพ

นศ.ปี 1 พ่อโทรลาตาย แต่รุ่นพี่ไม่ให้กลับบ้าน รู้อีกทีพ่อเป็นศพ

ออฟฟี่ควงเบสฉลองแต่งเผยท้องเกือบ4ด.แล้ว

ออฟฟี่ควงเบสฉลองแต่งเผยท้องเกือบ4ด.แล้ว

น.1เร่งสอบDNAชิ้นส่วนศพยันยังไม่ออกหมายจับใคร

น.1เร่งสอบDNAชิ้นส่วนศพยันยังไม่ออกหมายจับใคร

พบอีก! ชั้นใต้ดินคอนโดฯดังเจอน้ำท่วมเกือบมิดรถ

พบอีก! ชั้นใต้ดินคอนโดฯดังเจอน้ำท่วมเกือบมิดรถ

น้ำท่วมอ.พบพระหนัก-ไร่มันกำแพงเพชรจม

น้ำท่วมอ.พบพระหนัก-ไร่มันกำแพงเพชรจม

มติป.ป.ช.ตีตกคดีสุวิทย์-อรรถสิทย์รุกป่าลำปางทำเหมือง

มติป.ป.ช.ตีตกคดีสุวิทย์-อรรถสิทย์รุกป่าลำปางทำเหมือง

จับนายทุนรุกป่าสงวนเพชรบุรีปลูกรีสอร์ต5หลัง

จับนายทุนรุกป่าสงวนเพชรบุรีปลูกรีสอร์ต5หลัง

ผู้ว่านราฯปล่อยคาราวานลองกองขายทั่วประเทศ

ผู้ว่านราฯปล่อยคาราวานลองกองขายทั่วประเทศ

นครสวรรค์ประกาศภัยพิบัติแล้ว5จ่อเพิ่มอีก5อ.

นครสวรรค์ประกาศภัยพิบัติแล้ว5จ่อเพิ่มอีก5อ.

ฝนถล่มกรุงอีกระลอกเขตสายไหมหนักสุด59มม.

ฝนถล่มกรุงอีกระลอกเขตสายไหมหนักสุด59มม.

พังงาฝนตกน้ำในคลองสายหลักเพิ่มสูงขึ้น

พังงาฝนตกน้ำในคลองสายหลักเพิ่มสูงขึ้น

อุตุฯพยากรณ์เย็นทั่วไทยฝนตกมากทม.70%

อุตุฯพยากรณ์เย็นทั่วไทยฝนตกมากทม.70%

พบกลุ่มฝนในหลายเขตกทม.สูงสุดสายไหม49.5มม.

พบกลุ่มฝนในหลายเขตกทม.สูงสุดสายไหม49.5มม.

ตร.ปรับฮวงจุ้ยเสาธงชาติใหม่สูง36เมตรเปิด13ต.ค.

ตร.ปรับฮวงจุ้ยเสาธงชาติใหม่สูง36เมตรเปิด13ต.ค.

สมชัยยันกกต.ไม่มีความขัดแย้งภายใน

สมชัยยันกกต.ไม่มีความขัดแย้งภายใน

กทม.ระดมแก้ปัญหาน้ำท่วมรอยต่อเขตบางนา-สำโรง

กทม.ระดมแก้ปัญหาน้ำท่วมรอยต่อเขตบางนา-สำโรง

ส่งอีเมล์ให้เพื่อน

ส่งให้เพื่อนหลายคนใส่ “,” (ส่งพร้อมกันมากสุด 50 อีเมล์)

ส่งอีเมล์