บล.ธนชาต: รายงานภาวะตลาดหุ้น 21/01/53
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 21/01/53 “719 จุด” คือแนวรับวันนี้ที่คาดว่า SET จะลงมาทดสอบ เพราะการเมืองส่อเค้ารุนแรงมากขึ้นหลังสัปดาห์ก่อนเกิดเหตุบอมบ์ (แต่ปิดข่าว) ห้องทำงานของผู้บัญชาการทหารบก (แต่พลาด) นอกจากนั้นตลาดหุ้นต่างประเทศส่วนใหญ่ก็แดงเถือกจาก China Effect ที่เมื่อจีนรัดเข็มขัดแล้วอาจกระทบเป็นลูกโซ่ต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ส่วน KCE วันนี้ต้องระวังเพราะอาจติด Cash Balance ประเด็นสำคัญวันนี้ Banking: 4Q09 Results Preview อิง 5 เหตุการณ์ดังในอดีต สะท้อนมาเป็นแนวรับรอบนี้ของ SET @ 719 จุด จากการนำ 5 สถานการณ์สำคัญในอดีตในช่วงปี 2006-2009 ซึ่งเกิดการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองอย่างมีนัยสำคัญพบว่าการปรับตัวลงแรงของ SET เฉลี่ยประมาณ 3.8% ก่อนที่จะเห็นรีบาวน์เพราะฉะนั้นรอบนี้น่าจะเห็น SET ปรับลงมา 28 จุด มาอยู่ที่ 718.74 จุด (vs. 746.89 จุด เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา) แต่เนื่องจาก 2 วันลงไปแล้ว 15 จุด ดังนั้นหากจะลงต่อก็อีก 13 จุด ก่อนจะเห็นรีบาวน์ (ดูตารางข้างล่างประกอบ) ดังนั้นกลยุทธ์ระยะสั้นคือขายก่อนแล้วลงมารอซื้อที่แนวรับ ส่วนนักลงทุนระยะยาวหากไม่หวั่นไหวกับการเมืองก็ถือต่อเพราะเราประเมิน SET สิ้นปีนี้ที่ 820 จุด (อ้างอิง Siam Senses ฉบับวันที่ 15 ม.ค.10) KTB คือแบงก์ล่าสุดที่ส่งงบ กำไรตามคาด แต่อาจโดนขาย (ดูตารางบนสุดขวามือ) เพราะปัจจัยการเมืองที่ไม่เอื้อ แต่ในเชิงพื้นฐานระยะยาว (12 เดือน) KTB (ปิด 10, เป้า 14,Upside 40%) คือ Top Pick ของเรา เพราะถูก (เทรดแถว BV) ดี (คาดกำไรในช่วง 2 ปีข้างหน้าโตเฉลี่ยปีละ 20%) และมีปันผล (เฉลี่ยปีละ 5%) ส่วนแนวรับวันนี้ @ 9.70 บาท สรุปภาพตลาดวานนี้ SETเหวี่ยงจนมึนไป/กลับ 17 จุด แต่สุดท้ายปิดเหนือ 730 จุดได้ แต่ยังน่ากลัวเพราะ 3 รุม 1 ภาคเช้า SET ไป High @ 740.05 (+4 จุด) แต่ภาคบ่ายลงไป Low @ 723.15 (-13 จุด) จาก 2 เหตุผลหลักเดิม คือ กลัวจีนใช้นโยบายคุมเข้มทางการเงินมากเกินไป และกลัวการเมืองไทยวุ่นวาย แต่สุดท้ายปลายตลาดมีแรงซื้อกลับเข้ามาในหุ้นใหญ่ (RPC CPF BANPU BBL ADVANC & AOT เป็นต้น) ดันให้ SET ปิดลบแค่ 5 จุด (0.6%) @ 731.80 จุด เทรดไปเฉียด 2 หมื่นลบ. แต่ทั้งนี้มีข้อสังเกต คือ นักลงทุนสถาบัน (ทั้งกองทุนในประเทศ พอร์ตโบรกเกอร์ และฝรั่ง) พร้อมใจกันขายสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 รวมอีกเฉียด 2 พันลบ. ในขณะที่รายย่อยเก็บอย่างเดียว (ซึ่งน่ากลัวเพราะ 3 รุม 1) นอกจากนั้นฝรั่งยังขาย (short)สุทธิในตลาด Futures อีก 261 ลบ. (12 สัญญา) China Overheating? = Unsustainable Recovery? ความร้อนแรงเกินไปของเศรษฐกิจจีน(คาด GDP 4Q09 โตถึง 10.5% y-y ส่วนทั้งปี 2009 โต 8.5%) จนต้องออกหลายมาตรการมาควบคุมทำให้ระยะสั้นตลาดหุ้นทั่วโลก (MSCI World Index) ลบไป 1.6% เช่นเดียวกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับลงถ้วนหน้า (NYMEX -2% @ USD77.62/bbl)
