บล.ธนชาต : รายงานภาวะหุ้น 04/02/53
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 04/02/53 “ย่อลงมาทดสอบ 700 จุด” เพราะ ยิ่งสูงยิ่งหนาว โดยเฉพาะให้ระวังแรงขายทำกำไรในหุ้น BANPU & PTTCH ที่วานนี้ราคาดีดแรงไปจากกระแสข่าวเชิงบวกในระยะสั้น แต่อาจเป็นความเจ็บปวดในระยะยาว (ราคาถ่านหินขาลง & ปัญหามาบตาพุดยืดเยื้อ) ส่วนการเมืองก็มีแรงกระเพื่อมมาเรื่อยๆ แต่ต้องติดตามช่วง 10 วันอันตราย (16-26 ก.พ.) ดังนั้นปลอดภัยไว้ก่อน วันนี้เราเลือก BGHประเด็นสำคัญวันนี้ BGH: Strong Earnings Growth อีกหนึ่งความพยายามในการแก้ปัญหามาบตาพุด แค่เปลือกแต่ไม่ถึงแก่น อัยการสูงสุด(อสส.) เปิดเผยว่าใน 1-2 วันนี้ อสส.จะเป็นตัวแทนภาครัฐไปยื่นคำร้องต่อศาลปกครองสูงสุดเพื่อขอให้ศาลฯยกเว้นโครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้างแต่ยังไม่เปิดดำเนินการ ให้สามารถเดินหน้าก่อสร้างต่อไปได้ ซึ่งคาดว่าจะมี 29 จากทั้งหมด 64 โครงการที่ถูกศาลฯสั่งให้หยุดดำเนินการชั่วคราวไปก่อนหน้านี้ ในมุมมองของเรา กรณีดีสุด (best case) คือศาลฯกลับคำตัดสินคือไฟเขียวให้ก่อสร้างต่อได้ แต่สร้างเสร็จก็เปิดดำเนินการไม่ได้อยู่ดี จนกว่าจะทำตามกฎใหม่ครบทั้ง 3 ข้อ คือ สิ่งแวดล้อม (EIA) สุขภาพ (HIA) และประชาพิจารณ์ (Public Hearing) แล้วส่งให้ “องค์กรอิสระ” พิจารณา ซึ่งจนถึงขณะนี้องค์กรดังกล่าวก็ยังไม่เกิดขึ้นขั้นตอนทั้งหมดที่กล่าวมาคาดกินเวลา 8-14 เดือน กว่าจะเห็นผลเป็นรูปธรรม เพราะฉะนั้นในช่วงนี้ให้หลีกเลี่ยงหุ้นที่เกี่ยวข้องกับมาบตาพุด (ครอบครัว PTT & SCC) ออกไปก่อน 4 เรื่องเด่นของวันนี้ 1) ดอกเบี้ย คาดธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และยุโรป (ECB) คงดอกเบี้ยไว้ที่ 0.5% และ 1% ตามลำดับ 2) BANPU ที่ช่วงบ่ายจะรายงานราคาถ่านหินรายสัปดาห์ เก็งว่าจะเพิ่มเพราะใกล้ตรุษจีน แต่หลังจากนั้นจะหมดแรงจากมาตรการรัดเข็มขัดของจีน แนะ “ขายทำกำไร” แล้วรอซื้อใหม่แถวๆ 500 บาท 3) TTA ขึ้น XD @ 0.54 บาทให้ “ขาย” เพราะมองค่าระวางเรือขาลง และ 4) CEN-W2 จำนวน 125 ล้านหน่วย เข้าเทรดประเมินราคาเหมาะสม 0.62 บาท (vs. แม่ปิด 2.24 บาท) หุ้นเด็ดโดนใจ ได้แก่ BGH (ปิด 24, เป้า 34, Upside 42%) จาก 5 เหตุผลหลัก เป็นโรงพยาบาลใหญ่ 1 ของไทย และราคาหุ้นถูกสุดในเอเชีย (PEG แค่ 1 เท่า) มีภูมิคุ้มกันสูงจากภัยการเมืองและ/หรือปัญหาเศรษฐกิจ เพราะจัดเป็นหุ้นปัจจัย 4 คาดกำไรในช่วง 2 ปีข้างหน้าโตเฉลี่ยสูงถึง 13% (vs. BH แค่ 7%) เราให้ราคาเหมาะสมปี 2010 @ 34 บาท (+42%) และไม่มีเจ้าไหนสั่งขายเลย เทคนิคเลิศ กำลังเป็นขาขึ้น (uptrend) แนวต้านถัดไป 26 บาท (แนวรับ 23.70 บาท)สรุปภาพตลาดวานนี้ ดีใจ แต่ไม่ประมาท SET ปิดเกือบ High @ 707.65 จุด +14 จุด (2%) แต่วอลุ่มยังบางไปนำโดยกลุ่มพลังงาน (BANPU +7% @ 548 บาท) และแบงก์ (BAY +5% @ 20 บาท) หลังนักลงทุนสถาบันทั้ง 3 ประเภท จับมือกันซื้อสุทธิ โดยเฉพาะ “ฝรั่ง” ที่กลับลำมาซื้อสุทธิถึง 1.2 พันลบ. สูงสุดในรอบ 2 เดือน แต่สถานการณ์ยังไม่น่าไว้วางใจ เพราะวอลุ่มน้อย (1.6 หมื่นลบ. vs. ปกติ> 2 หมื่นลบ.) และสัดส่วนฝรั่งหดเหลือแค่ 20% จากปกติ 25-30% ดังนั้น SET ยิ่งสูง ยิ่งหนาว (มองแนวต้านใหญ่ 720 จุด) กลยุทธ์จึงอยู่ที่การเลือกหุ้นซึ่งเราใช้วิธี Bottom-Up Approach (หาหุ้นดีที่ได้รับผลกระทบจำกัดจากความเสี่ยงโดยรวมของตลาด)ซึ่งวานนี้ QH & THAI ก็ไม่ทำให้ผิดหวัง บวกไปคนละ 3-4% ทั้ง DJ & NYMEX ปิดลบเล็กๆ ดัชนีภาคบริการของสหรัฐฯเดือน ม.ค. เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาดและความเอาจริงเอาจังของโอบามาในการปฏิรูปภาคธนาคาร & สุขภาพ ทำให้ DJ ปิดลบ 26 จุด (0.3%) ส่วน NYMEX -0.3% หลังสต็อกน้ำมันพุ่ง & USD แข็งค่า (+0.5%)
