วันนี้(10ก.พ.)บล.กิมเอ็ง แนะขาย MFEC

วันนี้(10ก.พ.)บล.กิมเอ็ง แนะขาย MFEC

วันนี้(10ก.พ.)บล.กิมเอ็ง แนะขาย MFEC

คาดกำไรไตรมาส 4/52 กระเตื้องขึ้น 33 ล้านบาท (+70%qoq, -54%yoy)
            บมจ. เอ็ม เอฟ อี ซี (MFEC)  เราคาดผลประกอบการไตรมาส 4/52 จะเตื้องขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน  โดยประเมินจะมีกำไรประมาณ 33 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.13 บาท) ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อน 70% แต่ปรับลดลงจากปีก่อน 54% ต่ำกว่าที่เราประเมินเมื่อวันที่ 12 พ.ย. 2552 จะมีกำไรประมาณ 40-45 ล้านบาท  โดยผลประกอบการที่กระเตื้องขึ้นเนื่องจากได้แรงหนุนจากการส่งมอบงานวางระบบคอมพิวเตอร์และเครือข่ายงานเทคโนโลยี่สารสนเทศในไตรมาสนี้จะยังค่อนข้างสูงเท่ากับ 787 ล้านบาท (+4%qoq, -2%yoy)  ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นประเมินว่าจะเท่ากับ 19% ดีขึ้นจากไตรมาสก่อนซึ่งเท่ากับ 14% แต่ลดลงจากปีก่อนที่มีอัตรา
กำไรขั้นต้นสูงถึง 24%  โดยอัตรากำไรขั้นต้นที่ 19% นับว่าต่ำกว่าระดับปกติที่จะมีอัตรากำไรขั้นต้นเกิน 20%  รวมแล้วในปี 2552 ที่ผ่านมาเราประเมิน MFEC จะมียอดขายรวมเท่ากับ 2,679 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 10%  แต่จะมีกำไรที่น่าผิดหวังเหลือเพียง 102 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.41 บาท) ทรุดลง 32%  ซึ่งต่ำกว่าที่เราประเมินก่อนหน้านี้จะมีกำไรในปี 2552 เท่ากับ 110 ล้านบาท  โดยผลประกอบการที่น่าผิดหวังในปีก่อนเนื่องจากเป็นงานที่ MFEC เพิ่งเข้าไปบุกเบิกตลาด จึงประมูลงานโดยไม่เอากำไรมากนัก  โดยทาง MFEC คาดหวังจะได้งานต่อเนื่องซึ่งจะมีต้นทุนในการพัฒนที่ต่ำลง รวมถึงงานบำรุงรักษาตามมา

ผู้บริหารตั้งเป้าปีนี้ยอดขายโต 10-15% และ มีกำไรกลับมาสู่ระดับ 150 ล้านบาท
            MFEC มีงานในมือ ณ สิ้นปี 2552 ที่ค่อนข้างสูงเท่ากับ 1,400 ล้านบาท โดยจะรับรู้ในปี 2553 ทั้งหมด  รวมถึงลูกค้ากลุ่มธนาคารมีแผนต้องปรับปรุงระบบไอทีตาม Master Plan Phase II ของธนาคารแห่งประเทศไทย  งานต่อเนื่องธุรกิจรัฐวิสาหกิจด้านพลังงาน  งานต่อเนื่องของกระทรวงการคลัง  งานเทเลคอมภาครัฐฯที่ยังมีการขยายตัวต่อเนื่อง  ทำให้ผู้บริหารตั้งเป้าหมายยอดขายในปี 2553 จะขยายตัว 10-15% และ มีกำไรกลับมาสู่ระดับ 150 ล้านบาท  เนื่องจากจะได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดจะดีขึ้นมาประมาณ 20% จากปีก่อน 18% อันเป็นผลจากมีความชำนาญในตลาดที่บุกเบิกใหม่มากขึ้น  สำหรับประมาณการของเราประเมินยอดขายเท่ากับ 2,951 ล้านบาท เติบโต 10% ใกล้เคียงประมาณการของผู้บริหาร  แต่เราประเมินกำไรจะเท่ากับ 125 ล้านบาท (กำไรต่อหุ้น 0.50 บาท) เติบโต 22% ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของผู้บริหารที่ประเมินจะมีกำไรเท่ากับ 150 ล้านบาท

คาดปันผล 0.35 บาท  แต่ราคาหุ้นสูงกว่าราคาเหมาะสม 4.5 บาท  ลดเกรดเป็น ขาย
              MFEC เป็นหุ้นที่มีปันผลอย่างเสม่ำเสมอ และ คิดเป็นเงินปันผลจ่ายสูงถึง 70%-85% ของกำไรสุทธิ  เราประเมินเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานในปี 2552 เท่ากับ 0.35 บาท หรือ คิดเป็น เงินปันผลตอบแทนเท่ากับ 7.1%  ราคาหุ้นปัจจุบัน 4.92 บาท อยู่สูงกว่าราคาเหมาะสมเราเท่ากับ 4.5 บาท บนฐาน P/E ปี 2553 เท่ากับ 9 เท่า  ดังนั้น เราจึงลดเกรดคำแนะนำเป็น ขาย จากเดิม ถือ

Advertisement Replay Ad
จ่าทหารพลังลม โชว์ซิทอัพหน้าค่าย ทำสถิติพันครั้งต่อเนื่องไม่หยุด

จ่าทหารพลังลม โชว์ซิทอัพหน้าค่าย ทำสถิติพันครั้งต่อเนื่องไม่หยุด

แชร์ขนลุกซู่ เดินขึ้นสะพานลอย กทม.เหมือนอยู่ในฉากหนังผี

แชร์ขนลุกซู่ เดินขึ้นสะพานลอย กทม.เหมือนอยู่ในฉากหนังผี

"วัชรพล" ประกาศถอนตัวสอบ ลงมตินาฬิกา "ประวิตร"

"วัชรพล" ประกาศถอนตัวสอบ ลงมตินาฬิกา "ประวิตร"

อั้ม เมย์ แท็กทีมทวงเงิน หนิง ผ่านมา 5 ปีแต่ยังไม่ได้แต่งงาน

อั้ม เมย์ แท็กทีมทวงเงิน หนิง ผ่านมา 5 ปีแต่ยังไม่ได้แต่งงาน

ชายแทบช็อก กลับบ้านดึกเจอจระเข้ยาว 3 ม. นอนรอหน้าประตูบ้าน

ชายแทบช็อก กลับบ้านดึกเจอจระเข้ยาว 3 ม. นอนรอหน้าประตูบ้าน

นักเขียนแฟนตาซี “เออร์ซูลา เค เลอกวิน” เสียชีวิตแล้วในวัย 88 ปี

นักเขียนแฟนตาซี “เออร์ซูลา เค เลอกวิน” เสียชีวิตแล้วในวัย 88 ปี

รถชนสนั่นบนทางด่วน พังยับ 5 คัน ไฟลุก-สาวท้องเจ็บ

รถชนสนั่นบนทางด่วน พังยับ 5 คัน ไฟลุก-สาวท้องเจ็บ

เพชร สหรัตน์ เผยแยกกันอยู่กับ ตั๊กแตน แล้ว เอ่ยยังรักเหมือนเดิม

เพชร สหรัตน์ เผยแยกกันอยู่กับ ตั๊กแตน แล้ว เอ่ยยังรักเหมือนเดิม

ยิ่งสืบยิ่งผุด ผอ.โรงเรียนเป็นชู้ ม.2 พบเคยคบศิษย์ ป.6 มาก่อน

ยิ่งสืบยิ่งผุด ผอ.โรงเรียนเป็นชู้ ม.2 พบเคยคบศิษย์ ป.6 มาก่อน

"อิสระ" กปปส.เตรียมหลักทรัพย์ 6 แสน ประกันตัวคดีกบฏ

"อิสระ" กปปส.เตรียมหลักทรัพย์ 6 แสน ประกันตัวคดีกบฏ

"สุเทพ" นำ กปปส.ไปอัยการฟังคำสั่งฟ้องคดีกบฏ ยันไม่คิดหนี

"สุเทพ" นำ กปปส.ไปอัยการฟังคำสั่งฟ้องคดีกบฏ ยันไม่คิดหนี

งานศพแม่ต้องอลังการ เศรษฐีจีนจ้างรถบรรทุกร้อยคันจัดมหรสพ

งานศพแม่ต้องอลังการ เศรษฐีจีนจ้างรถบรรทุกร้อยคันจัดมหรสพ

ผู้ต้องหาคดีขับรถไล่ยิงกลางเมืองหาดใหญ่ เข้ามอบตัวเพิ่ม

ผู้ต้องหาคดีขับรถไล่ยิงกลางเมืองหาดใหญ่ เข้ามอบตัวเพิ่ม

เปิดใจแม่เด็ก ม.2 ไม่ปักใจเชื่อลูกสาว แอบมีสัมพันธ์กับ ผอ.โรงเรียน

เปิดใจแม่เด็ก ม.2 ไม่ปักใจเชื่อลูกสาว แอบมีสัมพันธ์กับ ผอ.โรงเรียน

"ปุ๊กลุก" เล่าฉากโหด แม่อายสะอื้น เมื่อคืนนี้ ร้องไห้หนักจนเกือบช็อก

"ปุ๊กลุก" เล่าฉากโหด แม่อายสะอื้น เมื่อคืนนี้ ร้องไห้หนักจนเกือบช็อก

นทท.สาวเซลฟี่คู่น้ำตก ไม่รู้ว่าข้างหลังหนุ่มไต้หวันกำลังจมน้ำตาย

นทท.สาวเซลฟี่คู่น้ำตก ไม่รู้ว่าข้างหลังหนุ่มไต้หวันกำลังจมน้ำตาย

ครอบครัว “น้องเมย” พอใจระดับหนึ่ง หลัง ปธ.สอบสวน พบหลักฐานลับ

ครอบครัว “น้องเมย” พอใจระดับหนึ่ง หลัง ปธ.สอบสวน พบหลักฐานลับ

นักเรียนวัย 15 กราดยิงเพื่อนในโรงเรียน เสียชีวิต 2 เจ็บอีก 19

นักเรียนวัย 15 กราดยิงเพื่อนในโรงเรียน เสียชีวิต 2 เจ็บอีก 19

มาเฟียอิสราเอล รับไล่แทงเพื่อนร่วมชาติดับ-คนขับยังปากแข็ง

มาเฟียอิสราเอล รับไล่แทงเพื่อนร่วมชาติดับ-คนขับยังปากแข็ง

นักแสดงซีรีส์ฮิตในอดีต เทเลทับบีส์ "ทิงกี้ วิงกี้" เสียชีวิตแล้ว

นักแสดงซีรีส์ฮิตในอดีต เทเลทับบีส์ "ทิงกี้ วิงกี้" เสียชีวิตแล้ว

ส่งอีเมล์ให้เพื่อน

ส่งให้เพื่อนหลายคนใส่ “,” (ส่งพร้อมกันมากสุด 50 อีเมล์)

ส่งอีเมล์