ประชุม FOMC17มีค. เฟดต้องดำเนินนโยบายผ่อนคลาย

ประชุม FOMC17มีค. เฟดต้องดำเนินนโยบายผ่อนคลาย

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย รายงานเมื่อวันที่ 16 มีนาคมว่า จากความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและปัญหาในภาคการเงินที่ยังคงปกคลุมอยู่และยังไม่มีทีท่าว่าจะยุติลงในอนาคตอันใกล้ จนทำให้นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับลดประมาณการเศรษฐกิจของสหรัฐฯและของทั่วโลกในปีนี้ลงเป็นระยะๆ รวมถึงเลื่อนระยะเวลาของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจออกไปจากเดิม ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ท่ามกลางภาวะกับดักสภาพคล่องเช่นนี้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (Federal Open Market Committee: FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงจำเป็นต้องยืนอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำที่ 0.00-0.25% ต่อไปอย่างต่อเนื่องในการประชุมรอบที่สองของปีในวันที่ 17-18 มีนาคม 2552 และตลอดทั้งปีนี้ รวมทั้งดำเนินนโยบายการเงินในเชิงปริมาณผ่านเครื่องมือที่ประกาศใช้และเท่าที่มีอยู่เพื่ออัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ภาคการเงินต่อไป

ขณะเดียวกันก็คอยประสานความร่วมมือกับหน่วยงานต่างๆ ทั้งกระทรวงการคลัง และบรรษัทประกันเงินฝากของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (Federal Deposit Insurance Corporation: FDIC) ในการกอบกู้และเสริมสร้างความแข็งแกร่งของภาคสถาบันการเงินให้ฟื้นคืนกลับสู่ภาวะปกติโดยเร็ว ซึ่งโดยรวมแล้ว คงจะมีผลทำให้สินทรัพย์ของเฟดมีแนวโน้มเพิ่มจำนวนสูงขึ้นในระยะถัดไป (สินทรัพย์รวมของเฟด ณ วันที่ 11 มีนาคม 2552 มีจำนวนสูงถึงประมาณ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ฯ) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเฟดจำต้องพิจารณาแนวทางการใช้งบดุลด้วยการเข้าไปซื้อพันธบัตรระยะยาวของรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasuries) ในระยะข้างหน้า เช่นเดียวกับที่ธนาคารอังกฤษได้ดำเนินการเข้าซื้อพันธบัตรของรัฐบาลเพื่ออัดฉีดสภาพคล่องและลดอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินลง

โดยสรุป ธนาคารกลางสหรัฐฯกำลังเผชิญกับภาวะกับดักสภาพคล่อง ซึ่งแม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ลงมาถึงจุดต่ำสุดแล้ว แต่ก็ยังคงไม่เพียงพอที่จะพลิกฟื้นเศรษฐกิจให้หลุดจากภาวะถดถอยได้โดยนโยบายอัตราดอกเบี้ยเพียงประการเดียว หากแต่ยังคงต้องรอการดำเนินนโยบายในด้านต่างๆ โดยเฉพาะการเพิ่มทุน และการรับซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ รวมทั้งการให้ความช่วยเหลือในด้านอื่นๆ แก่สถาบันการเงินและผู้กู้ ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และ FDIC ซึ่งแม้ว่าที่ผ่านมาตลาดเงินและตลาดทุนอาจจะเริ่มลดความกังวลต่อฐานะของสถาบันการเงินจากข่าวผลการดำเนินงานที่มีกำไรของธนาคารขนาดใหญ่ก็ตาม

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่า ยังคงเร็วเกินไปที่จะกล่าวได้ว่า วิกฤตเศรษฐกิจและการเงินในรอบนี้ใกล้จะถึงจุดสิ้นสุดแล้ว โดยสิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไปก็คือ รายละเอียดต่างๆ ของมาตรการของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดยเฉพาะในการรับซื้อสินทรัพย์จากสถาบันการเงิน รวมทั้งการประเมินผลการทดสอบ Stress Test ที่แม้ว่าจะไม่ประกาศผลให้สาธารณชนรับทราบ แต่ก็คงเป็นประเด็นที่ถูกเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด ตลอดจนผลการดำเนินงานของบรรดาธุรกิจสถาบันการเงินในไตรมาส 1/2552 ในขณะเดียวกัน ทุกฝ่ายยังคงติดตามเครื่องชี้จากภาคเศรษฐกิจจริง โดยเฉพาะตัวเลขการว่างงานและราคาที่อยู่อาศัย ซึ่งหากเครื่องชี้ดังกล่าวยังคงถดถอยลง ก็คงจะเป็นการยากที่ภาคการเงินจะฟื้นตัวขึ้นได้ในระยะอันใกล้นี้

สำหรับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของประเทศต่างๆ รวมทั้งไทยนั้น ในที่สุดแล้วอาจยากที่จะหลีกเลี่ยงภาวะกับดักสภาพคล่องไปได้เช่นกัน ทั้งนี้เพราะนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงต่อไปเรื่อยๆ อาจมีประสิทธิผลที่จำกัดลงในการกระตุ้นเศรษฐกิจท่ามกลางความเสี่ยงด้านเครดิตที่ยังมีระดับสูง เพราะภาคธุรกิจต่างๆ รวมถึงสถาบันการเงิน เพิ่มความระมัดระวังมากขึ้นในการดำเนินธุรกิจ

ขณะที่ แม้ว่าการดำเนินนโยบายการคลังที่ผ่อนคลายอาจต้องใช้เวลากว่าจะเห็นผล และยังคงขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการเบิกจ่ายงบประมาณ รวมทั้งอาจถูกจำกัดจากกรอบวินัยทางการคลัง และเสถียรภาพทางการเมือง แต่ก็คงจะเป็นทางออกที่ยังคงพอจะเป็นไปได้ของทางการไทยในเวลาเช่นนี้ ซึ่งทำให้คาดว่า การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลในหลายประเทศ รวมทั้งของรัฐบาลไทย อาจจะมากกว่าที่เดิมเคยคาดกันไว้ และอาจจะยังคงต้องขาดดุลต่อเนื่องไปอีก 1-2 ปีถัดจากนี้เป็นอย่างน้อย

Advertisement Replay Ad
บึ้มสนั่นร้านของเก่า 2 คนงานสาหัส แขนขาด อวัยวะเพศแหลกละเอียด

บึ้มสนั่นร้านของเก่า 2 คนงานสาหัส แขนขาด อวัยวะเพศแหลกละเอียด

สลด สาวบราซิลถูกฝังทั้งเป็น 11 วัน หลังหมดสติ ทุกคนเข้าใจว่าเสียชีวิต

สลด สาวบราซิลถูกฝังทั้งเป็น 11 วัน หลังหมดสติ ทุกคนเข้าใจว่าเสียชีวิต

กิก ดนัย ใกล้ลั่นระฆังวิวาห์ ควงแฟนสาวนอกวงการดูชุดแต่งงาน

กิก ดนัย ใกล้ลั่นระฆังวิวาห์ ควงแฟนสาวนอกวงการดูชุดแต่งงาน

หัวหน้ารปภ.โชคดีถูกหวย 89 ใบ เลขเด็ดจากอาศรมฤๅษีเณร

หัวหน้ารปภ.โชคดีถูกหวย 89 ใบ เลขเด็ดจากอาศรมฤๅษีเณร

จอมขวัญ ผู้ประกาศข่าวคนดัง ควงหนุ่มนักวิชาการเข้าพิธีวิวาห์แล้ว

จอมขวัญ ผู้ประกาศข่าวคนดัง ควงหนุ่มนักวิชาการเข้าพิธีวิวาห์แล้ว

ยอดตายเพิ่มเป็น 14 ราย เฮลิคอปเตอร์สำรวจแผ่นดินไหวเม็กซิโก ตกใส่ประชาชน

ยอดตายเพิ่มเป็น 14 ราย เฮลิคอปเตอร์สำรวจแผ่นดินไหวเม็กซิโก ตกใส่ประชาชน

รถตู้ 4 พ่อแม่ลูก เสียหลักชนเสาไฟฟ้าแรงสูง เสียชีวิต 3 ศพ

รถตู้ 4 พ่อแม่ลูก เสียหลักชนเสาไฟฟ้าแรงสูง เสียชีวิต 3 ศพ

สายฟ้า พายุ อายุ 5 เดือนเริ่มกินข้าวแล้ว คนคอมเม้นต์ช่วยเลี้ยงเพียบ

สายฟ้า พายุ อายุ 5 เดือนเริ่มกินข้าวแล้ว คนคอมเม้นต์ช่วยเลี้ยงเพียบ

ทีมงานเตือนระวัง "ศรีริต้า" ไม่สนจับงูพาดคอ โพสท่าถ่ายรูปอย่างชิลล์

ทีมงานเตือนระวัง "ศรีริต้า" ไม่สนจับงูพาดคอ โพสท่าถ่ายรูปอย่างชิลล์

กองปราบบุกงานแต่ง รวบหนุ่มอ้างตัวเป็น ร.ต.ต. ลวงสาววิวาห์

กองปราบบุกงานแต่ง รวบหนุ่มอ้างตัวเป็น ร.ต.ต. ลวงสาววิวาห์

ปปป. เรียก “วิเชียร-ลูกน้อง” สอบปากคำเพิ่ม คดีติดสินบน

ปปป. เรียก “วิเชียร-ลูกน้อง” สอบปากคำเพิ่ม คดีติดสินบน

ครูปรีชาปัดตอบเรื่องคลิปเสียง แนะใครมีหลักฐาน ให้นำเข้าสู่กระบวนการศาล

ครูปรีชาปัดตอบเรื่องคลิปเสียง แนะใครมีหลักฐาน ให้นำเข้าสู่กระบวนการศาล

เครื่องบินอิหร่านตก ผู้โดยสาร-ลูกเรือ 66 ชีวิต ดับยกลำ

เครื่องบินอิหร่านตก ผู้โดยสาร-ลูกเรือ 66 ชีวิต ดับยกลำ

ลูกเมียตกใจ "น้ำ รพีภัทร" ถูกงูกัดในฟาร์ม ส่งเข้าห้องฉุกเฉินด่วน

ลูกเมียตกใจ "น้ำ รพีภัทร" ถูกงูกัดในฟาร์ม ส่งเข้าห้องฉุกเฉินด่วน

ทนายตั้ม สรุป 7 ประเด็นน่ากังขา หลังปล่อยคลิปเสียงล่าสุด

ทนายตั้ม สรุป 7 ประเด็นน่ากังขา หลังปล่อยคลิปเสียงล่าสุด

ชาวบ้านแตกตื่น จับหมาดำแขวนคอตัดหัวต้มกิน ในแคมป์คนงานเขมร

ชาวบ้านแตกตื่น จับหมาดำแขวนคอตัดหัวต้มกิน ในแคมป์คนงานเขมร

ผู้เสียหายร้องสื่อ ถูกเก๋งชนแล้วหนี ตำรวจโบ้ยให้ไปหาภาพวงจรปิดเอง

ผู้เสียหายร้องสื่อ ถูกเก๋งชนแล้วหนี ตำรวจโบ้ยให้ไปหาภาพวงจรปิดเอง

คำสารภาพ หนุ่มฆ่าปาดคอยายวัย 64 ปี แค้นขัดขวางการคืนดีภรรยา

คำสารภาพ หนุ่มฆ่าปาดคอยายวัย 64 ปี แค้นขัดขวางการคืนดีภรรยา

อุ้ม สิริยากร อวดภาพล่าสุด น้องเมตตา เป็นสาวแล้วลูกแม่

อุ้ม สิริยากร อวดภาพล่าสุด น้องเมตตา เป็นสาวแล้วลูกแม่

แบบนี้ก็ได้เหรอ เก๋งจอดขวางถนนขึ้นทางด่วน ลงตักบาตรพระสุดชิลล์

แบบนี้ก็ได้เหรอ เก๋งจอดขวางถนนขึ้นทางด่วน ลงตักบาตรพระสุดชิลล์

ส่งอีเมล์ให้เพื่อน

ส่งให้เพื่อนหลายคนใส่ “,” (ส่งพร้อมกันมากสุด 50 อีเมล์)

ส่งอีเมล์